UE
“First Comparative Study on Market and Credit Risk Modelling” (EIOPA-BoS/18-180, 22 May 2018)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://eiopa.europa.eu/
Solvency II, Rischio di credito, Rischio di mercato

 

EIOPA ha pubblicato, il 22 maggio scorso, il primo studio comparato sul trattamento del rischio di mercato e del rischio di credito nei modelli interni nell’ambito delle regole di Solvency II.

Lo studio si basa su dati di fine 2015 forniti da 14 imprese assicuratrici di 7 differenti Paesi membri; esse rappresentano una quota del 95% degli investimenti denominati in euro (esclusi quelli a fronte di polizze unit-linked) detenuti da tutte le imprese autorizzate all’utilizzo di modelli interni per i rischi di credito e di mercato.

I risultati mostrano variazioni significative negli output prodotti dai modelli; tali differenze possono in parte essere attribuite alla specificità dei modelli stessi, ma indicano anche la necessità di un ulteriore scrutinio da parte della vigilanza.

L’esercizio conferma che vi sono due approcci principali utilizzati dalle imprese per modellizzare i rischi di credito e di mercato: quelli integrati e quelli modulari.
Con riguardo al rischio di tasso di interesse, cinque imprese non risultavano modellare tassi negativi alla data di riferimento, ma tutti i loro modelli sono stati successivamente adattati in modo da tenerne conto.

Posto che i risultati del lavoro evidenziano la necessità di un ulteriore esame del tema da parte della vigilanza, EIOPA condurrà, su base annuale, ulteriori studi volti a sviluppare gli strumenti della vigilanza e a promuovere la coerenza fra gli approcci seguiti dalle varie Autorità.

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