Il 16 dicembre scorso EIOPA ha pubblicato il 1° Report annuale sulle cosiddette “Long-Term Guarantees Measures” previste da Solvency II, sul grado di utilizzo delle misure stesse da parte delle imprese e sul loro impatto sulla posizione finanziaria degli assicuratori europei.

Si tratta, nello specifico, delle seguenti misure:

• estrapolazione della curva dei tassi di interesse privi di rischio;
• Matching Adjusment (MA);
• Volatility Adiustment (VA);
• estensione del periodo di ripristino della copertura del SCR;
• misura transitoria sui tassi di interesse privi di rischio;
• misura transitoria sulle riserve tecniche.

Si tratta di misure volte a limitare la prociclicità delle nuove regole prudenziali e a facilitare una ordinata transizione al nuovo regime.

Il Report pone in evidenza i seguenti aspetti:

• 901 imprese assicuratrici e riassicuratrici di 24 Paesi, equivalenti a una quota di mercato del 69%, hanno utilizzato almeno una delle misure considerate;
• 852 imprese (quota di mercato del 61%) hanno utilizzato il Volatility Adjustment;
• 154 imprese (quota di mercato del 24%) hanno applicato la misura transitoria sulle riserve tecniche;
• 38 imprese (quota di mercato del 16%) hanno utilizzato il Matching Adjustment;
• 6 imprese hanno utilizzato la misura transitoria sui tassi di interesse.

Il Report segnala che le misure in questione risultano avere un impatto significativo sui fondi propri e sui requisiti di capitale delle imprese europee. Senza tali misure, infatti, i fondi propri delle imprese che hanno preso parte allo Stress Test 2016 sarebbero stati inferiori di 107 miliardi di euro, mentre i requisiti patrimoniali sarebbe stati più elevati di 50 miliardi di euro.